Atualizações ao vivo: Crescimento do emprego nos EUA desacelera

Uma expansão menos tórrida após a média de 242 mil empregos nos últimos 12 meses não é necessariamente uma má notícia, dado que as demissões permaneceram baixas e a maioria dos setores parece estável.

“Não é uma economia ruim; ainda é uma economia saudável”, disse Perc Pineda, economista-chefe da Plastics Industry Association. “Acho que faz parte do ciclo. Não podemos continuar com um crescimento robusto indefinidamente, tendo em conta os limites da nossa economia.”

O mercado de trabalho desafiou as projeções de um abrandamento considerável durante mais de um ano, face a uma rápida escalada nos custos dos empréstimos, a uma pequena crise bancária e a duas grandes guerras. Mas o crescimento económico diminuiu acentuadamente no primeiro trimestre, sugerindo que a exuberância que caracterizou os últimos dois anos poderá estar a estabelecer-se num ritmo mais sustentável.

O crescimento dos salários moderou-se acentuadamente em Abril, caindo para 3,9 por cento em relação ao ano anterior. Rápido crescimento salarial no primeiro trimestre, evidenciado por um clima mais quente do que o esperado Índice de Custo do Emprego A leitura pode ter refletido, em parte, aumentos e aumentos do salário mínimo que entrarão em vigor em janeiro, bem como novos contratos sindicais.

O número médio de horas trabalhadas por semana caiu, outro sinal de declínio na procura de trabalho.

Os números podem ser uma boa notícia para a Reserva Federal, que tem mantido as taxas de juro estáveis ​​enquanto a inflação permanece teimosa. Embora o presidente do Fed, Jerome H. Powell, tenha dito esta semana que não tinha como meta um crescimento salarial mais baixo, ele acrescentou que ganhos salariais sustentados e intensos poderiam impedir que a inflação fosse controlada.

Os rendimentos dos títulos caíram com os novos dados, indicando a crença de que o Fed poderá cortar as taxas este ano, após algumas dúvidas de que o faria, e o S&P 500 subiu acentuadamente nas negociações da manhã.

O número da folha de pagamento está em linha com outros indicadores de afrouxamento das condições que aumentaram nos últimos meses: As vagas de emprego aumentaram caiu substancialmente desde o seu pico há dois anos, e os trabalhadores estão a abandonar os seus empregos a taxas mais baixas do que antes da pandemia.

“Observámos um abrandamento significativo na procura de mão-de-obra e não é surpresa que as contratações também estejam a abrandar neste ambiente económico onde as taxas de juro ainda são elevadas”, disse Lydia Boussour, economista sénior da empresa de consultoria EY-Parthenon. “Também estamos a assistir a uma fadiga dos custos por parte dos consumidores e das empresas, o que está a exercer uma pressão descendente sobre a actividade do sector privado.”

O crescimento do emprego tem-se limitado a algumas indústrias e essa tendência continuou em Abril, com os cuidados de saúde a representarem um terço do crescimento.

O emprego no lazer e na hotelaria permaneceu essencialmente estável, travando o que tinha sido um crescimento bastante rápido à medida que a indústria se aproxima dos níveis de pessoal pré-pandémicos.

As calmarias em setores sensíveis às taxas de juros, como tecnologia e manufatura, foram compensadas pelo crescimento inabalável em setores como o de saúde, que é impulsionado pelo envelhecimento demográfico, e o governo estadual e local, que tem se recuperado depois de perder trabalhadores para melhores ofertas durante o pandemia.

O financiamento federal apoiou trabalhos de construção em grandes projectos de infra-estruturas e investimento privado no desenvolvimento de energia limpa, bem como subsídios para indústrias como a de cuidados infantis, que continuam a filtrar-se pela economia.

“Dependendo de onde você pousa, é uma questão de quantos de nós podemos acabar trabalhando para o governo de alguma forma ou estilo”, disse Belinda Román, professora associada de economia na Universidade St. Mary, em San Antonio.

À medida que os salários aumentaram – ultrapassando a inflação, em média, durante quase um ano – mais pessoas começaram a procurar emprego, permitindo aos empregadores preencher vagas mais rapidamente. O aumento do fluxo de imigrantes legais e indocumentados adicionou cerca de 80 mil trabalhadores à oferta de trabalho todos os meses no ano passado, de acordo com cálculos da Goldman Sachs, e acrescentará mais 50 mil por mês este ano.

E para além da despesa pública, grande parte da força duradoura advém das compras por parte das famílias, que têm consumido os saldos bancários construídos durante a pandemia. À medida que as taxas de poupança diminuem e as taxas de incumprimento nos empréstimos ao consumo aumentam, é provável que esse combustível de foguete se esgote, deixando uma economia que ainda é fundamentalmente sólida.

“Ainda estamos prevendo o que chamaríamos de uma desaceleração modesta, mas o quadro está melhorando novamente”, disse Stephen Brown, economista-chefe adjunto para a América do Norte da Capital Economics. “Para o trabalhador médio, não será uma desaceleração.”