Por que Larry Fink, da BlackRock, quer repensar a aposentadoria

O chefe da BlackRock quer repensar uma bomba-relógio fiscal

Como presidente e CEO da gigante de gestão de activos BlackRock, Larry Fink atrai a atenção de empresas e governos, ajudando a liderar movimentos como os negócios socialmente orientados e a necessidade das empresas combaterem as alterações climáticas.

Na sua última carta aos investidores, publicada na terça-feira, Fink aborda um novo tema: uma iminente crise global de reformas e o que pode ser feito para a resolver.

A forma como a aposentadoria é tratada em todo o mundo precisa mudar, Fink escreve. Muitos países atingirão um ponto crítico de envelhecimento nos próximos 20 anos, de acordo com a sua carta, mas a maioria das pessoas não está a poupar o suficiente para quando deixarem de trabalhar.

Nos EUA, em particular, as pessoas vivem mais, uma tendência que provavelmente crescerá devido ao advento de medicamentos para perda de peso como o Wegovy, escreve Fink. Mas ele acrescenta que quatro em cada dez americanos não têm 400 dólares em poupanças de emergência, muito menos fundos de reforma adequados.

“A América precisa de um esforço organizado e de alto nível para garantir que as gerações futuras possam viver os seus últimos anos com dignidade”, escreve ele, tal como os CEO do setor tecnológico e Washington se uniram para reforçar a produção de semicondutores nos EUA. Fink acrescenta que tem uma boa perspectiva para o problema, dado que mais de metade dos 10 biliões de dólares em activos da BlackRock são para a reforma.

Fink disse que queria iniciar algumas conversas difíceise ofereceu algumas sugestões iniciais:

• Estabelecer sistemas de pensões para cobrir todos os trabalhadores, mesmo os trabalhadores temporários e a tempo parcial, como fizeram 20 estados;

• Incentivar mais empregadores a oferecer incentivos como fundos correspondentes e facilitar a transferência de poupanças 401(k);

• Criar sistemas que permitam planos do tipo 401(k) que proporcionem fluxos de rendimentos previsíveis semelhantes aos das pensões, para reverter o que Fink chamou de uma mudança histórica “da certeza financeira para a incerteza financeira”.

Fink também levanta uma ideia politicamente tensa: aumentar a idade de reforma. A Administração da Segurança Social disse que até 2034 não será capaz de pagar todos os benefícios, observa ele:

Ninguém deveria ter que trabalhar mais do que deseja. Mas penso que é um pouco louco que a nossa ideia âncora para a idade certa de reforma – 65 anos – tenha origem na época do Império Otomano.

Fink também defendeu o investimento voltado para o clima. Sua empresa se tornou uma alvo dos conservadores por adotar a abordagem conhecida como ESG Mas o chefe da BlackRock disse que a transição para a energia verde era inevitável. “É uma megaforça, uma grande tendência económica impulsionada por nações que representam 90 por cento do PIB mundial”, escreve ele. (Dito isto, ele disse que tinha parou de usar o termo “ESG” por causa de sua toxicidade política.)

Ele está abraçando o que chama de “pragmatismo energético”. Isso implica reconhecer a necessidade de segurança energética, que para muitos países implicará depender de hidrocarbonetos durante anos, juntamente com fontes de energia mais limpas. “Ninguém apoiará a descarbonização se isso significar desistir de aquecer a sua casa no inverno ou de arrefecê-la no verão”, escreveu ele. “Ou se o custo de fazer isso for proibitivo.”

Fink acrescentou que a BlackRock não defendeu o desinvestimento em empresas de energia tradicionais, em parte porque alguns são investindo em tecnologia verde de próxima geração, como a captura de carbono do ar.

AQUI ESTÁ ACONTECENDO

Os EUA e a Grã-Bretanha impõem sanções aos hackers de elite chineses. Os países acusaram a principal agência de espionagem de Pequim de colocar malware nas principais infraestruturas americanas, incluindo redes elétricas e sistemas de defesa, e de roubar os cadernos de votação de milhões de cidadãos britânicos. As medidas representam uma escalada do conflito cibernético entre as potências ocidentais e a China.

Adam Neumann supostamente faz uma oferta formal pela WeWork. O ex-CEO da falida empresa de coworking ofereceu mais de US$ 500 milhões para comprar o negócio, de acordo com o The Wall Street Journal. Não está claro como Neumann financiará a proposta – o Third Point, um fundo de hedge que seus advogados citaram como parceiro potencial, não está envolvido – ou se a equipe de gestão da WeWork aceitará sua abordagem.

Uma ação movida pelo X de Elon Musk contra um grupo de pesquisa é rejeitada. Um juiz federal rejeitou as alegações de que o Centro de Combate ao Ódio Digital, que publicou relatórios descobrindo um aumento no discurso de ódio na plataforma X desde que Musk a assumiu, violou os termos de serviço do X. O processo, disse o juiz, tratava de “punir os réus por seu discurso”.

A ponte Francis Scott Key em Baltimore desaba. Não ficou imediatamente claro quantos veículos estavam na ponte quando um navio de carga colidiu com a estrutura na manhã de terça-feira. Um funcionário da Casa Branca disse à Bloomberg que não havia indicação de intenção nefasta.

Os vencedores e perdedores das ações de Trump

A mania dos estoques de memes está de volta, e desta vez com um toque político.

Os investidores e os apoiantes de Donald Trump estão a amontoar-se no Trump Media & Technology Group antes do seu primeiro dia de negociações, prolongando uma tórrida recuperação que reforçou a posição do ex-presidente. patrimônio líquido no papel em cerca de US$ 4 bilhões.

Trump Media é a empresa-mãe da plataforma de mídia social de Trump, Truth Social. Ela fechou sua fusão na segunda-feira com uma empresa de fachada listada, a Digital World Acquisition Corp., criando uma espécie de proxy para os investidores apoiarem uma empresa de mídia digital que leva seu nome enquanto ele concorre à presidência.

“Em algum nível, pensei que muitos dos detentores de DWAC viam as ações como algo semelhante a uma opção de compra da MAGA”, disse Steve Sosnick, estrategista-chefe da Interactive Brokers, ao DealBook.

A manifestação transformou as finanças de Trump numa altura em que o seu império empresarial continua ameaçado por vários problemas jurídicos. O preço das ações da empresa deficitária em seu último dia de negociação, quando o DWAC disparou na segunda-feira, depois que um tribunal de apelações de Nova York deu a Trump uma tábua de salvação: reduziu o título que ele precisa pagar para proteger seus interesses comerciais enquanto ele apela de um caso de fraude civil para US$ 175 milhões.

Trump tem uma grande influência no que acontecerá a seguir na Trump Media. Ele possui uma classe de ações que lhe dá pelo menos 55% do poder de voto em algumas decisões importantes do conselho. Uma pergunta: será que Trump sacaria – seja para pagar as suas contas legais, para completar o seu fundo de guerra de campanha ou para depositar o seu retorno – assim que o período de confinamento expirar, em Setembro? Ou ele apoiaria o conselho para renunciar ao tradicional período de bloqueio de seis meses?

O conselho está repleto de legalistas, incluindo seu filho mais velho, Donald Trump Jr.; Devin Nunes, ex-representante republicano da Califórnia; e Linda McMahon e Robert Lighthizer, que serviram durante a administração Trump.

O próximo passo de Trump poderá movimentar o mercado. Ele detém cerca de 60% das ações da Trump Media. Vender toda ou parte dessa participação poderia torpedear as ações, deixando seu grande grupo de investidores de varejo em risco.

Mesmo que isso chame a atenção dos reguladores, os acionistas pró-Trump podem não se importar. “Não me lembro de nenhuma empresa tão motivada por factores políticos externos, e certamente não nos EUA”, observa Sosnick. “Portanto, embora permitir uma rescisão antecipada do bloqueio fosse contrário aos melhores interesses financeiros de muitos acionistas, eles podem não se importar com isso de qualquer maneira.”

Entretanto, as apostas contra Trump azedaram. Os comerciantes que venderam a descoberto as ações da DWAC acumularam perdas de marcação a mercado de cerca de US$ 96 milhões este ano, disse Ihor Dusaniwsky, diretor administrativo da S3 Partners, uma empresa de dados, ao DealBook. A recente recuperação, disse ele, “definitivamente irá comprimi-los ainda mais”.

“Não há responsabilidade sobre quem tem acesso a ele e como está sendo usado.”

— Emma Shortis, pesquisadora sênior em assuntos internacionais e de segurança do Australia Institute, no sistema Starlink da SpaceX. Uma investigação da Bloomberg encontraram um comércio robusto no mercado negro de serviços para o sistema de Internet via satélite em países onde seu uso não é autorizado.

O que consertaria a Boeing?

A Boeing finalmente cedeu. Seu CEO, Dave Calhoun, está planejando sair. A notícia veio quase três meses depois que um painel detonou um jato 737 Max e companhias aéreas, reguladores e investidores se voltaram contra a empresa.

Mas será que uma mudança de liderança é suficiente para consertar o líder aeroespacial dos EUA após anos de problemas?

A Boeing espera que a limpeza da casa estabeleça um limite para a crise. A empresa disse na segunda-feira que Calhoun – que assumiu em 2020 após uma crise de segurança diferente e prometeu consertar a empresa – partirá até o final do ano. O presidente da empresa, Larry Kellner, deixará o conselho em maio, assim que seu mandato expirar, e sua COO, Stephanie Pope, substituirá imediatamente Stan Deal, que está se aposentando, como chefe da divisão de aviões comerciais.

Os investidores fizeram as ações da Boeing subirem na terça-feira, apesar da empresa ter perdido participação de mercado para uma rival, a Airbus, nos últimos anos.

Mas os seus problemas são profundos. Lina Khan, presidente da FTC, escreveu recentemente na revista Foreign Policy que a decisão de permitir que a Boeing se tornasse uma “campeão nacional de facto” comprar a McDonnell Douglas em 1997 foi “catastrófico”.

O acordo desacelerou a inovação, com os gastos em P&D consistentemente abaixo da Airbus. Os engenheiros passaram a ser vistos como “um custo, não um ativo”, e muito trabalho foi terceirizado ou enviado para o exterior. A Boeing tornou-se grande demais para falir e vulnerável à influência estrangeira, disse ela.

Os críticos dizem que são necessárias mudanças fundamentais. A Boeing demonstra “a maldição da grandeza”, disse Tim Wu, ex-funcionário antitruste da administração Biden, agora na Columbia Law School, ao DealBook.

As deficiências da Boeing são semelhantes às preocupações de monopólio nas grandes tecnologias e no setor de telecomunicações, e os reguladores deveriam considerar uma ruptura, acrescentou, apontando para o divisão da AT&T em 1984 como um precedente. “Eu me pergunto se a Boeing faria isso sozinha, à luz de suas ineficiências”, disse Wu.

Os EUA ainda dependem muito da Boeing. Mais de um terço das receitas da empresa vem de contratos governamentais, disse Richard Loeb, especialista em leis de contratação governamental e ex-funcionário do governo, ao DealBook. “Eles são um fornecedor único”, disse ele.

Uma relação tão profunda é problemática, com demasiada supervisão cedida à empresa ao longo de décadas de desregulamentação.

Qual é o próximo? Papa foi uma vez visto como o aparente herdeiro de Calhounmas os analistas dizem agora que a empresa pode precisar olhar externamente. Elétrica geralex-empregador de Calhoun que passou por sua própria divisão, poderia ser um modelo.

A LEITURA DE VELOCIDADE

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• A falida exchange de criptomoedas FTX concordou em vender a maior parte de sua participação na Anthropic, a start-up de inteligência artificial, por US$ 884 milhões para vários compradores, incluindo um investidor de Abu Dhabi. (WSJ)

• O fabricante de veículos elétricos Fisker disse que as negociações para um investimento de outro fabricante foram encerradas, colocando seu futuro em dúvida. Enquanto isso, ações de uma rival, Lucid, saltou depois que uma afiliada do fundo soberano da Arábia Saudita concordou com outro investimento de US$ 1 bilhão. (Bloomberg)

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